工业自动化行业分析：公司深度研究---新松机器人

2013-06-25 09:24

来源：工控网

　　9、核心竞争力分析

　　（1）技术和人才优势

　　公司建立了以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术研发体系，形成了国家级、企业级和事业部级三个层面的创新研发平台，对应为机器人国家技术研究中心、新松研究院及机器人装备事业部等。

　　公司的前身是中科院沈阳自动化所工业机器人研究开发工程部，拥有一支国内一流的具有国际水准的机器人研发队伍。其核心技术人员均为国内最早研究工业机器人技术的专家。

　　（2）国家政策支持优势

　　公司所处行业为机器人及工业自动化装备行业，属于"十二五"期间国家重点支持的高端装备制造业。公司近年收到政府（或军方）补贴也比较多，从性质上看主要有三类，一类是项目拨款；第二类是科技研究开发费；第三类是政府贴息及其它。

　　（3）自主知识产权+个性化订制服务

　　公司工业机器人产品全部拥有完全自主知识产权。通过持续的技术创新，公司自主拥有工业机器人技术的全部知识产权，包括工业机器人控制技术、点焊机器人技术、弧焊机器人技术、运输装配型AGV 系统技术、激光加工机器人技术、洁净环境机器人技术、智能测量建模加工一体化技术、智能服务机器人技术、直驱型真空机器人技术等九项自主核心技术。

　　四、新松公司业绩分析

　　公司2012年报和2013年一季度业绩快报显示，公司2012年营业收入10.44亿元，同比增长33.29%；营业利润1.48亿元，同比增长18.12%；公司2012年单季度营业收入同比增速分别为47.8%、38.1%、30.4%、22.6%，净利润同比增速分别为38.2%、84.1%、5.7%、8.7%，指标逐季下滑；公司2012年毛利率下滑2.37个百分点,净利率下滑1个百分点,主要是物流仓储成套设备和交通自动化业务毛利率下滑导致。公司2012年的投资收益较上年同期减少192.19%，主要是报告期内被投资单位中科天道公司亏损所致；

　　2012年归属于上市公司股东净利润2.08亿元，同比增长30.28%，基本每股收益0.70元。公司2013年一季度归属于上市股东的净利润2909万元--3174万元，同比增长10%-20%。

　　公司毛利润率和净利润率在2011年均增加，在2012年有所下降，公司的利润增长放缓，反应了去年下游投资放缓对公司也有部分影响，另外订单收入和成本费用不匹配以及非经常性损益波动等影响对12年季度业绩以及13年一季度业绩都有影响。

　　营业外收入对业绩影响大受经济放缓影响，公司12 年年中月度订单同比增速曾下滑到15%-20%，去年下半年来自设备升级换代的订单增多，目前月度订单(不考虑军工)同比增速已回复到30%以上，将对后续业绩回升产生积极拉动作用。

　　12年营业外收入9774万元,相对于11年同比增长36.9%,公司营业外收入大部分来自政府补助和科研奖励之类。