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祥明智能拟募资3.65亿元,加码核心技术升级

2020-12-09 16:51
资本邦
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祥明智能又递表创业板了?!

12月9日,资本邦获悉,常州祥明智能动力股份有限公司(公司简称:祥明智能)创业板IPO申请事项已于2020年12月8日获深交所受理,保荐机构为民生证券股份有限公司。

图片来源:深交所

祥明智能主要从事微特电机、风机及智能化组件的研发、生产与销售,为HVACR(采暖、通风、空调、净化与冷冻)、交通车辆、通信系统、医疗健康等行业客户提供定制化、智能化、模块化的组件及整体解决方案。

据了解,公司主要产品分为两类,第一类是微特电机,包括交流异步电机、直流无刷电机、直流有刷电机三大系列;第二类是风机,包括离心风机、横流风机、轴流风机、特种定制风机四大系列。

【拟募资3.65亿元,加码核心技术升级】

2017年-2020年上半年,祥明智能营业收入4.80亿元、5.60亿元、5.24亿元、2.55亿元;归属于母公司所有者的净利润3993.11万元、6267.71万元、4475.39万元、2729.15万元。

图片来源:祥明智能招股书

根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年修订)》,祥明智能选择的具体上市标准为:(一)最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于5000万元。

公司最近两年扣除非经常性损益前后孰低的净利润分别为5856.66万元和4310.16万元,合计10166.82万元,连续两年均为正且累计不低于5000万元,满足前述上市标准。

经2020年11月6日召开的2020年第二次临时股东大会决议通过,祥明智能本次拟公开发行人民币普通股股票(A股),发行数量不超过1700万股,预计募集资金3.65亿元,将全部用于公司主营业务相关的项目:电机及风机改扩建项目、生产基地扩建项目、补充流动资金项目。

图片来源:祥明智能招股书

其中,电机、风机改扩建项目将对现有的电机和风机生产线进行自动化、智能化技术升级,同时对现有厂房各功能分区进行进一步优化和调整,满足公司高效定制化生产的需求。招股书显示,该项目新建面积为14410平方米,建设周期为2年,预计项目达产后将年产各类电机150万台和风机70万台。在项目完全达产后,预计年均实现销售收入为36180.17万元,实现年均净利润3798.29万元。

祥明智能表示,本次募集资金投资项目的实施将围绕公司的核心技术和主营业务展开,有利于保持公司在微特电机及风机领域的技术和市场领先性。

截至招股说明书签署日,祥明智能股权结构如下图所示:

图片来源:祥明智能招股书

祥兴信息直接持有公司68.57%的股份,为祥明智能控股股东。张国祥、张敏分别持有祥兴信息55%、45%的股份。

公司实际控制人为张国祥、张敏父子,二人签署了《一致行动人协议》。本次股票发行前,张国祥通过祥兴信息间接持有祥明智能37.71%的股份,并担任公司董事;张敏通过祥兴信息、祥华咨询合计间接持有祥明智能32.40%的股份,并担任公司董事长兼总经理。

【四年三闯IPO?财务数据“打架”】

此前,祥明智能曾于2017年、2019年两度向证监会提交创业板IPO招股说明书,第一次申报于2018年终止审查,第二次申报也早早“夭折”。

对于前两次闯IPO失败,祥明智能解释道,公司首次于2017年6月申报创业板IPO,后续陆续补充2017年半年报、落实反馈意见、补充2017年年报,在收到中国证监会关于IPO企业净利润指标进行窗口指导后,于2018年初撤回相关申请文件;

2019年5月,公司进行第二次申报,后续由于公司拟对股权结构进行调整,同时因市场经营环境发生变化,预计2019年全年业绩会有较大幅度下滑,公司管理层决定调整上市计划,终止第二次申报,并向中国证监会申请撤回相关申请文件。

据了解,祥明智能自2019年7月撤回申请文件以来,2019年营业收入较2018年下滑6.48%、归属于母公司股东净利润下滑28.60%,产品毛利率、净利率、基本每股收益指标变动不大。

但值得注意的是,祥明智能本次发行上市申请与前次申报IPO的信息披露在财务会计方面存在一定差异,疑似财务数据“打架”,集中体现在2017年度和2018年度相关财务数据差异上。

对此,祥明智能表示,两次IPO披露的财务信息差异是由披露要求与规则不同而引起的。前次申报是按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号——创业板公司招股说明书》2015年修订版的要求进行披露,而本次申报是按照2020年修订版创业板注册制相关配套规则要求进行披露的,两版各自对信息披露要求有所不同。

据招股书,祥明智能2017年度财务报表差异主要表现在:净利润较前次申报减少579.34万元,变动幅度达12.67%。此外,2017年应收账款减少519.20万元,应付账款增加1035.27万元,未分配利润减少1324.44万元;2018年的财务数据也存在上述类似的问题,应收账款减少、应付账款增加、未分配利润减少。

对此,祥明智能表示应收账款差异主要为收入跨期及回函差异调整应收账款余额、重新核实应收账款余额及账龄并调整应收账款坏账准备等所致;而应付账款差异主要为应付账款暂估调整所致;由于受其他调整事项综合影响,未分配利润也相应出现变化。

图片来源:祥明智能招股书

此外,对于本次创业板IPO,祥明智能坦言公司仍存在以下风险:

1、国外市场经营稳定性的风险

报告期内,祥明智能境外销售收入占主营业务收入的比重分别为25.07%、25.48%、25.90%、25.08%,主要出口地区为欧洲、亚洲、美洲。未来,若公司主要海外客户或主要海外市场所在国家或地区的政治、经济、贸易政策等发生较大变化或经济形势恶化,我国出口政策产生较大变化或我国与这些国家或地区之间发生较大贸易摩擦等情况,均可能对公司的出口业务产生不利影响。

2、汇率波动的风险

报告期内,祥明智能外销主营业务收入分别为11915.62万元、14122.92万元、13374.09万元和6308.12万元,占主营业务收入比例分别为25.07%、25.48%、25.90%和25.08%。一方面,外销业务的合同定价主要以美元和欧元计价,外币兑人民币的汇率波动将直接影响公司单笔销售业务的毛利率。另一方面,公司出口业务主要采用外币结算,公司持有的外币货币性项目主要为由出口业务产生的外币应收账款,外币兑人民币的汇率波动也将使得公司持有的外币应收账款产生一定的汇兑损失或收益。如未来外币兑人民币的汇率持续下降,则会对公司的毛利率和利润水平产生影响。

3、客户集中的风险

报告期内,公司对前五大客户合计销售收入占当期营业收入的比例分别为40.68%、39.09%、46.81%、42.73%,公司客户集中度相对较高。报告期内,公司与主要客户均保持了较长时间的合作关系,前五大客户相对稳定。但如果上述客户因自身经营情况发生不利变化或者由于新竞争者的出现等因素,减少对公司产品的采购,则会导致公司营业收入受到较大影响。

  来源:资本邦

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