2）疫情暴露出高端核心技术缺失的问题，中国需加速研发进程，摆脱对外的依赖。

l  在工业产品方面，2019年中国十大进口产品分别是：钢材、集成电路、汽车发动机、仪器、仪表、初级形状的塑料、显示面板、芯片、飞机及航空器、电子元器件、医疗产品。

l  全球功率半导体器件的产地主要集中在欧美日，而中国是最大的消费国。海外疫情目前尚不明朗，持续时间越长，将对中国的影响越大；全球IGBT市场的主要竞争者英飞凌、三菱电机、安森美等半导体企业的海外工厂均受疫情影响较为严重。

（数据来源：MIR Databank）

l  中国现在已经占据了全球液晶屏幕出口的一半以上，但是在液晶屏幕的材料方面，中国依然严重依赖外国厂商。液晶屏幕的材料，可以简单分为单晶跟混晶，目前中国只能够制造简单的单晶，国际市场上96％的混晶都是由德国跟日本的厂商提供。

全球混晶供应商市场份额占比

（数据来源：公开资料整理）

l  2019年中国汽车零部件进口额为367．11亿美元，其中在德国、日本、韩国、美国的进口总额为246．45亿美元，份额达到67．1％。受疫情影响及中美关系影响，2020年1－5月中国汽车零配件进口金额为112．82亿美元，相比去年同期下滑了14．7％。尽管目前国内汽车企业的大部分进口零部件仍有一定的储备，但随着时间的推移，零部件库存持续消耗，国内企业面临的挑战也将增大。

l  受疫情影响，目前，全球供应链正处于再配置阶段，对于中国来说，大家应高度重视供应链的安全建设，促进中国内部产业的供应链系统布局，提升制造企业供应链弹性，加快关键零部件国产化进程。

3）医疗行业受益于疫情，相关企业业绩呈倍速增长，下半年依旧看好医疗行业。

l  在疫情防控的助推下，上半年医行业产能释放加快，顺应疫情防控需求的消费类产品增长态势良好。

（数据来源：企业公告，MIR 睿工业整理）

l  目前，中国已经进入疫情防控常态化，国家发展改革委于5月20日发布《公共卫生防控救治能力建设方案》，提出加强检验实验室、重症监护病区（ICU）、呼吸、感染等科室的建设，对于各城市医院的扩建也提出了明确的要求。因此医疗设备采购浪潮仍将持续，此时机也将加速医疗器械行业国产化的进程。

4）国内疫情好转，中国加速推动新基建，为自动化企业发展添动力

l  受疫情影响，3月份开始，中国政府明确要求加快推进国家规划的重大工程和基础设施建设，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度，这将利好下半年自动化行业发展。以数据中心为例，变频器广泛应用于其空调系统，包含大型空调系统（空调制冷主机、水循环系统、空气循环系统）和机房专用精密空调，数据中心迎来发展期，将积极带动变频器行业增长。

（信息来源：MIR Databank）

2018－2022E年数据中心变频器市场规模及预测

（数据来源：MIR Databank）

4．2中美关系恶化带来的挑战与机遇

1）半导体行业受美国遏制升级，中国政府加大投资力度，推动半导体行业国产化进程。

l  2019年开始，美国升级了对半导体出口的管制，为此，中国政府加大了扶持国内芯片行业的力度。2019年5月24日，中芯国际因美股股价表现不佳、国内需求爆发等多重因素退出纽交所，于2020年6月转投科创板。从中芯国际的招股说明书可以看出，中国政府近年来对中芯国际的补助金额在不断扩大，2017－2019年，中芯国际享受的政府补助分别为10．24亿元、11．07亿元、20．39亿元，占同期净利润的比重分别为82．23％、148．09％、113．69％。2018年、2019年，政府的补助金额已经超过了该公司的净利润。

2017－2019中芯国际净利润情况

（数据来源：中芯国际招股说明书，MIR 睿工业整理）

l  今年5月美国宣布将暂停美国公司对华为的所有半导体销售，还表示将禁止世界上任何使用美国半导体设备的制造商向华为销售半导体，并对任何不配合的国家实施制裁。目前，全球超过60％的半导体由高通等无晶圆厂芯片公司设计，并由台积电、格芯、联华电子、中芯国际、力晶芯片和三星等代工企业生产。手机芯片，尤其是处理器，几乎全部来自无晶圆厂，所有这些代工厂都使用了美国的半导体设备。美国此举，让华为面临着芯片断供的风险。

l  从长远角度分析，美国的制裁政策会更加刺激中国对半导体行业的投资，从而减少对外国进口技术的依赖，这将帮助中国加快实现半导体自给自足的步伐；美国半导体企业从中国市场获得的营收将减少，会使美国半导体全球的市场份额下降。

2）美国在高科技和其他领域进一步加大打压中国的趋势，中国各企业应做好供应链备份。

l  2020上半年的实体清单体现了美国在高科技和其他领域进一步加大打压中国的趋势，一旦被列入名单，最大的问题是许多关键技术和产品无法获得，另一方面是可能导致经营困难，比如融资不畅，例如云端智能机器人运营商达闼科技原计划在美国上市，在被美列入实体清单后，被迫停止在美国上市，并在美国损失将近75％的订单。