中国工程机械“寒冬”期为何跑出“黑马”？

2015-02-09 00:02

　　至于业绩增长的原因，则是2014年12月，公司与兰州兰石集团有限公司签订出城入园搬迁补偿协议，公司所获得的补偿资金专项用于向兰石集团支付其出城入园产业升级项目建设及相关费用。本期确认搬迁补偿收入49，255.21万元，同时结转搬迁支出10，044.85万元，报告期内营业外收支净额增加39，210.36万元，该营业外收支具有特殊性，属于非经常性损益。受此因素影响，预计公司2014年度净利润较上年度大幅增加，全年归属于上市公司的净利润较2013年度同期增长720%~820%。

　　为何会跑出“黑马”？

　　在整个工程机械行业市场萎靡不振时，为何频频跑出“黑马”？我们通过观察发现，政府补助是重要因素之一。厦工股份在去年一年收到政府补助累计共47648.56万，这一金额被计入营业外收入；兰石重装获得补偿资金4.92亿元，若没有这笔补偿资金，公司将亏损达4.42亿元。

　　至于山推股份在业绩预告中提到的2014年政府补助较2013年有所增加，我们通过查阅发现，2013年山推股份共收到政府补助28994598.83元，而2014年光上半年就收到补助33312905.07元，比2013年多出1000多万，政府补助对业绩的拉动效应不言而喻。

　　是否会影响整个行业的基调？

　　尽管有几家上市公司业绩预增，但这并不能表明整个工程机械行业在2014年出现回暖，原因在于造成这些企业盈利预增的原因并不是企业的营业收入增加所致。“目前我国挖掘机行业的产能已经超过40万台/年，而全球每年挖掘机的需求量尚不足40万台，虽然许多工程机械生产厂家有计划地停产、减产，但仍有大量产品积压在仓库。”中国工程机械协会挖掘机分会秘书长李宏宝曾表示，行业正处在转型升级的下行调整期，面临市场需求疲软、产能过剩、利润下降等问题。

　　“未来很多企业要倒闭，谁能够最先走出困境，谁的竞争能力强，就会活到最后。”中国工程机械工业协会会长祁俊指出，工程机械行业前期行业高速发展所积累的问题显现，短期内不能及时消化，表现在企业内部管理、外部营销和增长方式粗放等诸方面。

　　国外增量需求方面尚存变数，而国内投资增速下滑则是较为确定的事项。国泰君安分析师吕娟直言，工程机械行业基本面2015年不会见底，将继续下滑。

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