整体情况

说起卫星导航，大国在全世界博弈中有很多故事，至于是GPS还是伽利略，相信有心人可以去百度，当然博弈的结果就是北斗横空出世了。话说现在也形成了这样的格局：美国的GPS、俄罗斯的GLONASS、欧洲的Galileo与大国自主建设的北斗卫星导航系统(BDS)是全球卫星导航系统国际委员会(ICG)公认的 4 大卫星导航系统。其中GPS是目前部署最完善、卫星技术最先进、定位精度最高、普及最广的全球卫星导航系统。此外日本、印度等也在积极建设卫星导航系统。

所以今天就重点来说说北斗为代表的卫星系统产业，就在去年12月27日下午，北斗三号基本系统建成及提供全球服务情况发布会在国务院新闻办公室新闻发布厅召开，正式宣布：北斗三号基本系统完成建设，即日起提供全球服务。北斗是中国自主建设、独立运行，与世界其他卫星导航系统兼容共用的全球卫星导航系统。自上世纪九十年代启动研制，按“三步走”战略，实施北斗一号、北斗二号、北斗三号系统建设，先有源后无源，先区域后全球，走出了一条中国特色的卫星导航系统建设道路。

2018年是北斗发展史上突破性的一年：一是高强密度组网形成全球服务能力，一年内完成10箭19星发射，创下世界卫星导航系统建设和我国同一型号航天发射的新纪录。二是高可靠运行确保稳定服务，发射备份卫星，精化轨控策略，服务性能稳中有升。三是高标准打造国际合作新亮点，成功主办联合国全球卫星导航系统国际委员会第十三届大会。签署中俄卫星导航合作政府间协定。建成首个海外北斗/GNSS中心。四是高精度特色带动应用新突破，北斗芯片、模块等基础产品销量突破7000万片，北斗高精度产品出口90多个国家和地区，北斗地基增强技术和产品成体系输出海外。

到2020年，将发射11颗北斗三号和1颗北斗二号卫星，完成全面建设，进一步提升系统服务性能；2035年还将建成以北斗为核心，更加泛在、更加融合、更加智能的综合定位导航授时（PNT）体系。

产业链图

卫星导航系统主要可分成空间段、地面段、用户端三段。其中空间段（卫星制造和火箭发射）是国家核心基础设施，主要由国家投资完成。而地面端和用户端面向卫星导航终端和应用领域，市场巨大，是国内外企业竞争的焦点。卫星导航产业链主要集中于用户端和地面端，可分为产业链上游（基础器件、基础软件、基础数据）、中游（终端集成、系统集成）和下游（运营服务）三大环节。

2017年，我国卫星导航产业链上游产值占比为11.27％，中游占比51.92％，下游占比 36.81％，其中下游在产业链各环节占比近年来涨幅最快。目前我国卫星导航与位置服务产业链产值仍然主要集中在中游，但产值重心已经呈现出向下游转移的趋势，说明产业正逐步走向成熟。据2013年出台的《国家卫星导航产业中长期发展规划》，我国卫星导航产业规模力争于2020年超过4000亿元。据2018年发布的《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》，2017年我国卫星导航产业总体产值达到2550亿元，较 2016年增长20.4％。若要实现2020年超过 4000 亿元的规划，则十三五期间行业增速需保持在20%左右。

产业链公司

导航卫星

卫星制造：中国卫星

火箭发射：长征火箭

增强系统

地基增强：千寻位置、海格通信

星基增强：合众思壮

接收机

芯片：博通、高通公司(QUALCOMM)、英特尔、SIRF、意法半导体、Japan Radio、振芯科技、海格通信、北斗星通、合众思壮、雷科防务、中科微、华创通力

天线：Trimble、Garmin、JAVAD、赫斯曼、徕卡、松下、NEC、东芝、北斗星通、振芯科技、金乙昌

板卡：Trimble、NovAtel、徕卡、拓普康、英特尔、合众思壮、司南导航、北斗星通、南方测绘、华测导航、和芯星通

电子地图：NAVTEQ、Tele Atlas、Zenrin、四维图新、高德、灵图软件、长地万方、凯立德、易图通、超图软件

终端设备：Trimble、Garmin、徕卡、Tomtom、索尼、东芝、NEC、中海达、南方测绘、华测导航、合众思壮、海格通信、北斗星通

服务运营：千寻位置、Trimble、Tomtom、诺基亚、丰田、北斗星通、海格通信、中海达、合众思壮、普适导航

产业链机会

放眼国外，目前仅有美、欧、俄、日、印建成或正在建立卫星导航体系，各国产业发展水平差距较大。根据《GNSS Market Report 2017》，美国市场占据绝对的领先地位，但其市场占比有所下降；欧洲占全球市场的四分之一；我国的 GNSS产业发展迅速，占2015年全球市场的11%，比 2012年增长了4个百分点。欧洲与日本产业发展并不完善，但由于其工业体系发达，在某些细分领域有一定的技术优势；俄罗斯导航卫星起步早，但对产业发展才刚刚开始重视。

北斗系统经过十余年的发展，目前已逐步形成基础设施，上中下游规模化的自主可控产业链。对应于下游细分应用市场，产业链存在差异化。结合对当前产业的发展阶段和市场环境，北斗国防应用和高精度市场将是最快产业化的，相关个股为海格通信、华测导航、合众思壮等等。

公众号：卢顺喜

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