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农业机械:迎接“黄金十年”

2013-04-23 15:26
汉水狂客
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  OFweek工控网讯:从1958年第一台履带式拖拉机下线开始,国内农机行业已经历经了50多年的发展历程。尤其在改革开放后的三十年间,农机行业进入快速发展的通道,工业总产值从1977年的54.2亿元跃升到2012年的3382亿元。然而站在现在的时点上,我们认为中国农机行业才刚刚要进入“下半场”:1)12年底农业综合(行情专区)机械(行情专区)化率刚到57%,距离发达国家80-90%的水平还有很大差距;2)新一届政府主推“城镇化”经济政策,亟需提高农业装备水平以解决“谁来种地”的问题;3)农机补贴将持续扩大的政策方向已经明确,未来“以旧换新”、“普惠制”等补贴之外的利好政策将对农机行业形成额外刺激;4)随着农业机构化运营的推广,农机消费主体趋向大型化,购买力升级。

  我们认为如果过去十年是靠补贴急剧拉动农机需求增长的“补课期”,未来的十年将是内生需求爆发、多元化政策刺激的“黄金十年”,不仅销售收入将保持年均15-20%的稳健增长,销售结构也将加速优化。传统品种增速中枢将缓慢下行,但经济作物收获机械、水田机械等新兴装备将继续保持高速增长;大型化、高端化的设备也将成为未来需求的主力。更为重要的是,在经济增速逐渐趋缓的大环境下,农机行业将呈现弱周期、稳健增长的独立行情。

  3000亿元的市场,独立于周期之外的成长

  作为一个拥有13亿人口的大国,农业的重要地位不言而喻,2011年全国就业人口中农业约占38%之多。鉴于农业的重要战略意义和较低的农业机械化基数(2008年仅为46%),从2009年开始中央政府决定加大农机补贴的投入,农机销售(尤其是重点补贴品种)加速上行。2012年全国农机工业总产值已达到3382亿元,6年平均增长约20%。

  更为重要的是,与其他品类的机械产品相比(尤其是工程机械),农业机械的下游需求较为稳定,周期性特征极弱。尤其在08年以后,受益于补贴规模稳定增长的拉动,农机行业的成长周期更为平滑。往前看,我们认为在国家承诺补贴规模将持续扩大、各项非补贴优惠政策频出的背景下,农机行业的需求曲线未来几年仍将保持平稳向上的趋势。《“十二五”农机工业发展规划》中预测到2015年农机行业销售规模将超过4000亿元。我们判断这一预测相对保守,“十二五”期间农机销售规模有望突破5000亿元、年均增速达到15-20%。

  农业装备水平仍然低下,上升长周期进入“下半场”

  动态地来看,我们认为目前国内农业装备水平仍然相当低下,未来较长时间都将处于上升周期。落后的状态不仅体现在“量”上,即农机装备的绝对数量、机械化率的统计数值上;更体现在“质”上,即装备的功率、品质和先进性,以及品种间的不均衡:

  1)“量”的落后:虽然过去十年国内的农业机械化水平大幅提升,从02年的32%上升到去年底的57%,但和发达国家平均+90%的水平相比仍然较低。从一个更直观的数据来看:中国每千平方公里的拖拉机使用密度约为431台,仅相当于欧盟国家的1/3和韩国的1/6(2010年).2010年7月份发布的《国务院关于促进农业机械化和农机工业又好又快发展的意见》提出了中国农业机械化水平到2015年达到60%的目标,而2011年3月份发布的《农机工业十二五发展规划》提出农业机械化水平到2020年达到65%的目标。我们认为这些长期目标已经显得非常保守,按照目前每年3-4%的机械化率提升速度推测,2015年提前突破65%是大概率事件。

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